Las acciones de Google (NASDAQ:GOOGL) se han comportado de forma vertical durante las dos últimas semanas de trading, que culminó con "fuegos artificiales" tras el informe de ganancias de la semana pasada.
Mientras me mantengo constructivo en las acciones de Google desde una perspectiva de medio y largo plazo, este salto vertical parece ser exagerado, por lo que los repuntes del valor a corto plazo deben ser limitados.
El mercado de opciones nos permite expresar este punto de vista de forma muy clara. En el gráfico de largo plazo que se remonta a 2010, podemos ver que tras el ascenso de varios años de Google, el valor comenzó a estancarse en la primera vera de 2014 y se asentó en una fase de consolidación constructiva.
Este periodo de consolidación como resultado, vio a las Bandas de Bollinger ajustarse hacia un rango extremadamente estrecho en junio de este año, que luego dio paso al reciente movimiento explosivo alcista en la acción.
Los indicadores de momentum dieron paso a un territorio de sobrecompra y la tasa de cambio se volvió alcista. Veo este movimiento como constructivo a través de una perspectiva de seis a 12 meses, pero creemos que es insostenible en el corto plazo.
Fuente: Saxo Bank
En el gráfico diario podemos ver que las acciones de Google repuntaron cerca de un 30% en seis días de trading, lo que dio lugar a que los indicadores suaves alcanzaran máximos históricos. Mi apuesta aquí no es que Google no pueda subir más, pero el ritmo es insostenible y, por lo tanto, para el corto plazo los repuntes están limitados.
Sin embargo, podemos entrar en el mercado de opciones y vender call spread out-the-money, es decir, una apuesta bajista, pero que hace dinero si la acción se mueve de forma lateral, a la baja o incluso si se va más al alza, hasta cierto punto, lo que tiene un buen ratio riesgo/recompensa.
Fuente: eSignal
Gestión de la estrategia:
Desde una perspectiva de la gestión del riesgo, necesitamos que el valor respete la línea de tendencia alcista, que podría reanudarse al alza tras un par de días/semanas de negociación lateral.
Parámetros de la estrategia:
Entrada: vender en la apertura la Call Spread 750-770 de septiembre (vender la Call 750 strike y comprar la Call 770 strike) para un crédito neto de más de 2 dólares.
Stop: 735 dólares.
Objetivo: 650 dólares.
Horizonte temporal: 2-4 semanas.